Lorsqu’un patrimoine atteint un certain niveau de complexité, la question se pose inévitablement : faut-il créer sa propre structure patrimoniale dédiée, ou confier la gestion à un cabinet multi family office indépendant ? Les deux modèles ont leurs logiques, leurs avantages et leurs limites.
Le single family office (SFO), la structure dédiée
Un single family office est une entité juridique créée et détenue par une seule famille pour gérer son patrimoine. Elle dispose de salariés permanents : directeur financier, juriste, fiscaliste, parfois un family officer dédié.
Avantages du SFO
- Confidentialité absolue : aucune information ne sort de la structure.
- Sur-mesure total : l’équipe est entièrement dédiée à la famille.
- Contrôle direct de la gouvernance et des décisions.
Limites du SFO
- Coût élevé : une équipe permanente représente un budget annuel de plusieurs centaines de milliers d’euros.
- Pertinent uniquement à partir de 50 à 100 millions d’euros de patrimoine.
- Risque de dépendance aux personnes clés et difficulté de recrutement.
Le multi family office (MFO) : l’expertise mutualisée
Un multi family office accompagne plusieurs familles clientes en mutualisant ses ressources humaines, ses outils et son réseau d’experts. C’est le modèle de Famille Office, cabinet parisien indépendant.
Avantages du MFO
- Accès aux mêmes expertises qu’un SFO, à partir de 2 à 5 millions d’euros de patrimoine.
- Architecture ouverte : aucun produit maison, sélection indépendante.
- Réseau d’experts coordonnés (avocat, notaire, expert-comptable, gérants).
Limites du MFO
- Moins de ressources internalisées que le SFO pour les patrimoines très complexes.
- Confidentialité encadrée par des engagements contractuels stricts.
Pour la grande majorité des familles entrepreneuriales françaises disposant d’un patrimoine entre 2 et 50 millions d’euros, le multi family office offre le meilleur rapport expertise/coût.
Le family office externalisé, une troisième voie
Un cabinet comme Famille Office adopte les processus et les standards d’un family office structuré, sans la lourdeur organisationnelle d’un MFO institutionnel. Interlocuteur unique, vision 360°, coordination des experts, reporting consolidé, les mêmes livrables, adaptés à des patrimoines à partir de quelques millions d’euros.
Comment choisir ?
- Patrimoine < 10 M€ : multi family office externalisé.
- Patrimoine entre 10 et 50 M€ : multi family office structuré ou family office externalisé premium.
- Patrimoine > 50 M€ : single family office ou MFO institutionnel.
Le critère déterminant n’est pas uniquement le montant du patrimoine, mais sa complexité : actifs internationaux, succession multi-générationnelle, cession d’entreprise en cours, conflit familial latent sont autant de signaux qui justifient un accompagnement de type family office.